A külföldi intézményi tőke a teljes befektetési volumen 47%-át tette ki az első félévben, ami jelentős növekedés az előző évekhez képest. A fennmaradó 53% a közép- és kelet-európai befektetőktől származott, különösen a helyi befektetési alapoktól. Az év második felében a helyi tőke arányának növekedése várható. A befektetői kereslet főként core és value-add típusú eszközökre összpontosul, elsősorban a logisztikai és kiskereskedelmi szegmensben. A kamatcsökkentések hatására várhatóan tovább szűkülnek a hozamok a retail parkokban, különösen a kiemelt lokációban lévő core parkok esetében. Más szegmensekben azonban korlátozott lehetőségek vannak a prime hozam további csökkenésére az év végéig.
Az irodapiaci bérleti aktivitás stabil, a bérlők főként a belvárosi üzleti negyedben (CBD) keresnek magas minőségű területeket, amely az elmúlt három év aktivitásának 35%-át tette ki. A kihasználatlansági ráta várhatóan csak mérsékelt csökkenést mutat, mivel a bérleti tranzakciók nagy részét (H1-ben 60%) újratárgyalások tették ki, és ez a trend várhatóan a következő években is folytatódik. A közszféra továbbra is a kereslet egyik fő motorja lesz. A prime bérleti díjak emelkedése várható, év végére akár elérhetik a 21,00 eurót/m²/hó szinten, amit a magas minőségű irodák iránti erős kereslet és az A+ kategóriás kínálat szűkössége hajt. Jelentősebb irodafejlesztések csak 2026-tól várhatók.
Bár az ipari bérleti piac lassan indult 2025 első felében, év végére erősebb teljesítmény prognosztizálható, de még így is elmarad az elmúlt öt év átlagától. A kereslet már nem csupán néhány kiemelt régióra összpontosul, hanem egyenletesebben oszlik meg Szlovákia területén. A kihasználatlansági ráta 2021 óta nem látott szintre emelkedett, több régióban meghaladva az 5%-ot. További növekedés várható a mérsékelt kereslet és a korábbi években elindított spekulatív fejlesztések befejezése miatt. A prime bérleti díjak várhatóan stabilak maradnak, ugyanakkor erős nyomás alatt állnak az alacsonyabb piaci aktivitás és az óvatos befektetői hangulat következtében.
A kiskereskedelmi szegmensben az első félévben néhány új piaci szereplő jelent meg, a második félévben pedig további márkák belépése várható több ágazatban is. A retail parkok továbbra is kiemelten vonzóak, fejlesztési portfóliójuk folyamatosan bővül a bérlői, befektetői és fogyasztói kereslet hatására. Ennek eredményeként középtávon a retail parkok bérleti díjainak fokozatos emelkedése várható.
A fogyasztói költés 2025 első félévében 1,1%-kal csökkent, a kereslet pedig egyenetlenül oszlott meg a különböző kiskereskedelmi formátumok között, amit részben a szupermarketek növekedése ellensúlyozott. Az év második fele várhatóan nem hoz jelentős változást a forgalom alakulásában. Ezzel szemben a diszkontláncok profitálnak abból, hogy a vásárlók egyre árérzékenyebbé váltak.
| Cushman & Wakefield
