A Colliers legfrissebb, „Beyond Real Estate | Economy” című kiadványa szerint a csökkenő kamatlábak és az enyhülő monetáris politika az euróövezetben és Közép-Kelet-Európában növelik a befektetői bizalmat a régió kereskedelmi ingatlanpiaca iránt. Ezt a pozitív tendenciát olyan folyamatok is támogatják, mint a nearshoring (egy vállalat a korábban távoli országokban végzett gyártási vagy szolgáltatási tevékenységeit földrajzilag közelebbi országokba helyezi át) és a digitalizáció.

GAZDASÁG

„Az Európai Központi Bank (EKB) áprilisban immár hetedik alkalommal csökkentette az alapkamatot, és a közép-kelet-európai országok jegybankjai – köztük Lengyelország – is követik a példáját, bár eltérő ütemben. Ennek eredményeként a régió egyre több országa lép a monetáris lazítás szakaszába. A Colliers további kamatcsökkentésekre számít az EKB részéről júniusban és szeptemberben, amelyek 1,75%-ra csökkentenék a betéti rátát” – kommentálja Grzegorz Sielewicz, a Colliers közép-kelet-európai régióért felelős vezető közgazdásza, a kiadvány szerzője.

Lengyelország – A monetáris enyhítés irányába mutató fordulat
Lengyelország akár már 2025 májusában megkezdheti a kamatcsökkentési ciklusát. Miután több mint egy évig 5,75%-on tartotta az irányadó kamatlábat, a Lengyel Nemzeti Bank a monetáris politika lazítására utaló jelzéseket küldött, amit a csökkenő infláció és az alacsonyabb energiaár-előrejelzések is támogatnak. Bár az infláció még mindig meghaladja a jegybank célértékét, az év végére várhatóan visszatér a célközeli szintre. A lassuló bérnövekedés és az erősödő zloty tovább támogathatja a lazítást. Az előrejelzések szerint 2026 végére az alapkamat akár 3,5%-ra is csökkenhet, feltéve, hogy az inflációs kockázatok kordában maradnak.

Csehország – Alacsonyabb kamatok külső kockázatok mellett
A Cseh Nemzeti Bank már megkezdte a monetáris lazítást, 2023 vége óta összesen 325 bázisponttal csökkentette a kamatlábakat. A cseh gazdaság a fellendülés jeleit mutatja, a GDP 2,2%-os növekedését várják, amit a belföldi kereslet és a reálbérek emelkedése hajt. Ugyanakkor a külső tényezők és a strukturális kihívások visszafoghatják a növekedési ütemet. A CNB idén óvatos kamatcsökkentéseket hajthat végre annak érdekében, hogy elkerülje az inflációs nyomást vagy a cseh korona gyengülését.

Magyarország – Magas kamatok gazdasági ellenszélben
Magyarország továbbra is a régió egyik legmagasabb kamatlábát tartja fenn (6,50%) a tartós infláció és bizonytalanság miatt. Bár az ország kilábalóban van a recesszióból, az ingatlanpiaci kilátások továbbra is korlátozottak, különösen az uniós források elérhetőségének nehézségei és a járműipari ágazat strukturális problémái miatt.

Románia – A monetáris politika alakulását a politikai bizonytalanság határozza meg
Románia jegybankja a csökkenő infláció ellenére is magas kamatszintet tart fenn, elsősorban a májusi elnökválasztásokat megelőző politikai bizonytalanság miatt. Az inflációs nyomás továbbra is fennáll, különösen a szolgáltatási szektorban, amit a közszféra béremelései is fokoznak. A Colliers előrejelzése szerint az év végére mérsékelt kamatcsökkentések valószínűek, feltéve, hogy a politikai és fiskális helyzet stabilizálódik.

Bulgária – Fokozatos kamatcsökkentések növekvő állami kiadások mellett
Bulgária óvatos monetáris politikát folytat, fokozatosan csökkentve a kamatlábakat az euróövezeti csatlakozási kritériumok teljesítésének részeként. Az infláció továbbra is magas, és a növekvő állami kiadások gyengítik a jegybank intézkedéseinek hatékonyságát. Mindezen kihívások ellenére az euró bevezetése stratégiai cél marad, bár politikai vitákat is generál. Ha az infláció év végére 2%-ra csökken, Bulgária a régióban kivétel lehet, elérve az euróövezeti felkészültséget.

Szlovákia – A befektetési lehetőségek és a kereskedelmi kockázatok között
Euróövezeti tagként Szlovákia közvetlenül profitálhat az EKB kamatcsökkentéseiből, ami várhatóan ösztönzi a beruházásokat. Ugyanakkor az ország exportfüggősége miatt kiszolgáltatott a nemzetközi kereskedelmi feszültségeknek, különösen az amerikai vámintézkedéseknek. Különösen a gépipari és villamosberendezés-gyártási szektor lehet érintett, amely Szlovákia exportjának egyik meghatározó ágazata. Ráadásul az infláció 2025 márciusában 4%-ra emelkedett, ami a tavaly év eleje óta a legmagasabb érték.

„Azokban az országokban, ahol kamatcsökkentés történik, az alacsonyabb finanszírozási költségek ösztönzik a beruházásokat, és javítják a kereskedelmi ingatlanpiaci feltételeket. Ez valódi lehetőséget kínál a fellendülésre – különösen a logisztikai és ipari szegmensekben, ahol a csökkenő finanszírozási költségek és a nearshoring által generált raktárigény együttesen jelentősen felgyorsíthatják az új fejlesztéseket” – teszi hozzá Grzegorz.

A Colliers szakértői kiemelik az irodapiacban rejlő növekvő potenciált is, különösen olyan fővárosokban, mint Varsó és Prága, ahol a modern, energiahatékony épületek iránti kereslet növekszik. Az idősebb épületek korszerűsítése egyre nagyobb lendületet kap, és a bérlők részéről is erősödik az igény a fenntartható megoldások iránt.

A diákotthonok és build-to-rent (intézményi bérlakás) szegmensek jelentősége szintén növekszik, különösen a lakáshiány és a demográfiai változások tükrében. Ezzel párhuzamosan a növekvő bérek támogatják a kiskereskedelmi és szállodaipari szektor fellendülését is.

A kiadvány az alábbi linkről tölthető le:
Colliers Beyond Real Estate Report | Interest Rate Cuts Stimulate the Commercial Real Estate Market in the CEE Region

Az IT BUSINESS a kvantumszámítástechnika és a kvantumbiztonság területén bekövetkező áttöréseket tárgyalja, különös tekintettel a kvantumszámítógépek fejlődésére és a kvantumbiztos titkosítási megoldások szükségességére. A kvantumszámítógépek képességei jelentősen meghaladják a hagyományos számítógépekét, különösen a nagy számítási igényű feladatok, például a titkosítási algoritmusok feltörése terén. Ez komoly kihívást jelent a jelenlegi titkosítási rendszerek számára, amelyek a kvantumszámítógépek megjelenésével igencsak sebezhetővé válhatnak.

A héten tette közzé a BRF idei első negyedéves irodapiaci jelentését, most pedig az MNB mutatta be legfrissebb Kereskedelmiingatlan-piaci jelentését, ami az irodapiacon túl a többi szektorra is kitért. Az esemény sajtótájékoztatóján Nagy Tamás, az MNB pénzügyi stabilitásért és jegybanki eszköztárért felelős igazgatója elsőként a kereskedelmiingatlan-piac szempontjából releváns ágazatok teljesítményét ismertette és kiemelte, hogy az MNB 2025-re 1,9-2,9 százalékos GDP-növekedést vár. Nézzük, hogy teljesítettek az egyes ingatlanszegmensek!

Csináljunk bringás várost Budapestből! Örömtekerés és demonstráció lesz ez egy olyan Budapestért, ahol mindenki biciklire tud ülni. Mert ahol jó bringázni, ott jó élni!